Long ja short

Kaksi tärkeää käsitettä treidaamisessa ja sijoittamisessa ovat ”long” tai ”longing” ja ”short” tai ”shorting”. Nämä termit viittaavaat siihen, mihin suuntaan avataan tai on avattu positio markkinoilla. Näihin termeihin voidaan myös linkittää termit ”bullish” tai ”bearish”. Lue lisää termeistä ”bullish” ja ”bearish” aikaisemmin julkaistusta artikkelistamme täältä.

Long (longing):

Long -positio tai ”longaaminen” viittaa sijoittajan tai treidaajan positioon markkinoilla, jossa hän uskoo kohde-etuuden hinnan nousevan tulevaisuudessa. Olettamus longaamisessa on, että markkinoilla nähdään korkeampia hintoja. Longaamisessa siis pyritään ostamaan kohde-etuutta alhaisempaan hintaan, ja myymään se myöhemmin korkeammalla hinnalla tehden siten tuottoa sijoitetulle pääomalle. Longaaminen onkin ns. ”perinteinen” tapa sijoittaa markkinoilla. Long -positioiden käyttäminen ja perusperiaate on yksinkertainen sekä niitä voidaan käyttää millä tahansa aikavälillä.

Short (shorting)

Short -positio tai ”shorting” on vastakohta longaamiselle. Suomeksi tästä voidaan käyttää myös termiä ”lyhyeksimyynti”. Shorttaamisessa sijoittaja tai treidaaja uskoo, että kohde-etuuden hinta laskee tulevaisuudessa, ja tätä laskua pyritään hyödyntämään short -positiolla. Sijoittaja tai treidaaja voi siis tehdä tuottoa markkinoilla, vaikka hinnat olisivat laskussa.

Shorttaamisessa pääsääntöisesti sijoittaja joutuu lainaamaan omaisuutta (esimerkiksi osaketta) välittäjältä, ja myy sen markkinoilla hinnan ollessa vielä korkealla. Jos kohde-etuuden arvo laskee, sijoittaja voi ostaa lainaamansa omaisuuden (esimerkikisi osakkeet) takaisin markkinoilta halvemmalla hinnalla ja palauttaa ne lainaajalleen.  Näiden summien erotus jää sijoittajalle voitoksi. Markkinoiden liikkuessa ylöspäin, tehdään tällöin kuitenkin tappiota.

Shorttaaminen on erityisesti aktiivisten treidaajien suosiossa, jolloin voidaan tehokkaasti hyödyntää markkinoilla tapahtuvia hintaliikkeitä alaspäin. Shorttaaminen ilman asianmukaista riskienhallintaa ja tietämystä voi johtaa kuitenkin helposti suurempiin tappioihin, koska on mahdollisuus, että markkinat nousevatkin todella paljon, jolloin tappio voi kasvaa suuremmaksi, kuin sijoitettu pääoma. Longaamisessa mahdollinen tappio on 100% sijoitetusta pääomasta, mutta shorttaamisessa tappiot voivat olla enemmän, kuin 100% sijoitetusta pääomasta. Tämä on tärkeää huomioida, jos hyödyntää short -positioita omassa sijoittamisessa tai treidaamisessa. Short -positioiden käyttäminen voi tuntua haastavemmalta, kuin long -positioiden käyttäminen. Short -positioita voidaan myös hyödyntää millä tahansa aikavälillä.

Longing vs shorting

Kumpi näistä tavoista on sitten parempi tapa sijoittaa tai treidata?

Yleisempi ja tunnetumpi tapa, eli longaaminen, on helpoin tapa osallistua rahoitusmarkkinoille. Jos on aloitteleva treidaaja, kannattaakin yleensä pyrkiä etsimään markkinoilta vain paikkoja long -positioille. Longaaminen on kenties hieman selkeämpää ymmärtää, koska kohde-etuuden arvon noustessa tekee tuottoa. Pitkäaikaisiin sijoituksiin longaaminen on myös pääsääntöisesti parempi vaihtoehto, kuin shorttaaminen.

Shortaaminen on kuitenkin äärimmäisen hyvä työkalu erityisesti aktiivisessa treidaamisessa, koska markkinoiden liikkeitä voidaan hyödyntää myös laskeviin hintoihin. Shorttaaminen vaatii kuitenkin hyvää tietämystä riskeistä ja miten shorttaaminen käytännössä toimii. Shorttaaminen soveltuukin paremmin treidaamiseen, kuin esimerkiksi pitkäaikaiseen sijoittamiseen ja onkin sen takia treidaajien suosiossa.

Ammattitreidaajat yleensä hyödyntävät molempia tapoja omassa strategiassaan, jolloin voidaan saman päivän aikana esimerkiksi ottaa sekä long -positioita ja short -positioita. Näin voidaan hyödyntää tehokkaasti päivän aikana tapahtuvia markkinaliikkeitä molempiin suuntiin, eikä treidaaja ole sidottuna esimerkiksi odottamaan vain sopivia paikkoja long- positioille. Ammattimaisessa treidaamisessa saadaan siis todennäköisesti paras mahdollinen tuotto, kun osataan hyödyntää sekä long -positioita sekä short -positioita.